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高手战略:在高价值区,做正确的事

浏览量:894 · 时间:2017-11-09 10:44

英国统计学家E.H.辛普森(E.H.Simpson)在1951年提出过一种理论,叫“辛普森悖论”,即在分组比较中都占优势的一方,会在总评中反而是失势的一方。简单来说就是,虽然你赢的次数很多,从整体上看,你反而是输了。

 

 

从字面上看有点难理解,举个例子你就明白了,喜欢打麻将的人其实都明白这个规律,一场牌打下来,糊多次小牌的人,往往不如糊一次大牌的人赢的钱多。

 

其实在其他领域也存在这样的规律,那些做得最好的人,往往不是做得最多的,而是那些做的次数少,而单次价值很高的人。

 

真正的高手都具备一种深思熟虑后做选择的战略能力——做那些“更少但是更好”的事

 

现如今是一个机会更多、选择更多的时代,很多人都认为既然有这么多机会可选择,那做的越多,赢的概率就一定越大,其实不尽然,因为机会越多,意味着概率越小,越是有多种可能性,越是需要专注于核心竞争力。

 

就拿投资这件事来说,以前我经常听到这样一种理财观,叫作“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”。

 

原理相信大家都懂,对于普通大众而言,这是一种财务上的避险策略,但对于那些投资界的高手来说,他们的做法刚好相反。

 

1992年索罗斯大战英格兰央行的时候,他的基金经理人德鲁肯米勒认为这是一次难得的好机会,甚至建议把所有钱都押上,当他把这个想法告诉索罗斯的时候,索罗斯说:

 

这太荒谬了……你知道这种事情多久才能出现一次吗?所以,要做的不是把所有的钱押上去,而是要把所有能搞到的钱,都押上去。”结果他们加上杠杆,总共投了100亿美金,最终大获全胜。

 

很明显,索罗斯的策略就是:专攻要害,一击致命。

 
 
 
 

 

在股神巴菲特的办公室里,贴着一张美国棒球手的海报,这是对巴菲特投资理念影响极大的一个人——波士顿红袜队的击球手泰德·威廉斯。

 

泰德被称为“史上最佳击球手”,在美国《体育新闻》杂志评选的史上百位最佳运动员中,排在第八位。其在棒球界的位置,一点儿都不比巴菲特在金融圈的声望低。

 

在棒球运动员中,有两类击球手。

 

一类是什么球都打,每次击球都全力以赴,力求全垒打,但这需要耗费很多体力。

 

另一类人则是聪明的击打者,他们并不强求全垒打,而是只打高概率的球。

 

世界排名前十的击球手,都是后面这类人,而泰德·威廉斯就是这类人中的高手。

 

泰德在其影响深远的教科书《击打的科学》中,提出一个观点:高击打率的秘诀是,不要每个球都打,而是只打那些处在“甜蜜区”的球。

 

他把击打区划分为77个小区域,每个区域只有一个棒球大小,只有当球进入理想区域时 ,才挥棒击打,这样才能保持最高的击打率。

 

这种策略听起来简单,但在实际比赛中却非常难操作,特别是在决定胜负的关键时刻。

 

几万名观众绷紧了神经,用期待的眼睛看着你,当球飞过来的时候,如果不打,就将迎来全场的嘘声。这时,坚持“只打高价值的球”就需要极强大的定力和冷静的内心。

 

 

受泰德·威廉斯影响,巴菲特把这种策略应用到了投资领域,形成了自己独特的投资哲学:只投资高价值、有护城河的公司,其他的根本不看。

 

巴菲特在2017年的纪录片《成为沃伦·巴菲特》中说:

 

我能看见1000多家公司,但我没有必要每个都看,甚至看50个都没必要。投资这件事的秘诀,就是坐在那儿看着一次又一次的球飞来,等待那个最佳的球出现在你的击球区。人们会喊——打呀。别理他们。

 

 
 

 

从巴菲特的投资效果来看,也印证了他的说法,就像他的合伙人查理·芒格所说的:“如果把我们最成功的10笔投资去掉,我们就是一个笑话。”

 

看上去巴菲特和泰德采用的是一种最稳妥、最保守、动作最少的打法,但他们却是最强的进攻者。只是因为他们找到了高价值区,在战略上专注,并用最有把握的方式取胜。

 

这种战略,可以称之为“高手战略”。具体分为三个步骤:

 

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